Elon Musk risque un nouveau combat avec la SEC pour un rapport tardif sur la participation de Twitter

Elon Musk vient peut-être de mener une autre bataille avec la Securities and Exchange Commission, mettant en place une confrontation potentielle sur la façon dont il a divulgué son investissement dans Twitter.

Le directeur général de Tesla a révélé lundi qu’il avait acquis une participation de 9,2% dans Twitter – faisant de lui son principal actionnaire – dans une SEC forme que les investisseurs sont tenus de déposer lorsqu’ils détiennent plus de 5 % d’une entreprise. Le dossier, daté du 14 mars, a révélé que Musk avait acheté environ 73,5 millions d’actions pour environ 2,9 milliards de dollars.

Mais les experts en droit de la sécurité affirment que le dépôt est intervenu plusieurs jours plus tard qu’il n’aurait dû, car la SEC exige que toute personne qui acquiert plus de 5% des actions ordinaires d’une société divulgue ses avoirs dans les 10 jours civils.

Musk semble avoir attendu 21 jours après le 14 mars pour déposer le formulaire. Un porte-parole de Musk n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Elon Musk, PDG de Tesla, assiste à l’ouverture de l’usine Tesla Berlin Brandenburg à Gruenheide, en Allemagne, le mardi 22 mars 2022. (Patrick Pleul / Pool via AP / AP Newsroom)

“C’est déconcertant”, a déclaré Marc Steinberg, professeur de droit à la Southern Methodist University School of Law, à FOX Business. “Il a évidemment de très bons conseils juridiques, notamment en ce qui concerne le dépôt d’un formulaire auprès de la SEC et quand le déposer.”

ELON MUSK ACHÈTE UNE PARTICIPATION DANS TWITTER APRÈS AVOIR REFUSÉ SON APPROCHE DE LA “LIBERTÉ D’EXPRESSION”

En plus de cela, le document que Musk a enregistré auprès de la SEC – formulaire 13G – indique qu’il prévoyait d’être un investisseur passif et qu’il n’avait pas l’intention de jouer un rôle plus important au sein de l’entreprise. Ces formulaires exigent que l’actionnaire inclue une attestation indiquant qu’il n’a pas acquis les actions dans le but d’influencer ou de contrôler la société. Musk n’a pas inclus cette déclaration sur son formulaire; il a écrit “sans objet”.

L’annonce par Twitter mardi que Musk rejoindra le conseil d’administration après “des conversations ces dernières semaines” pourrait encore compliquer les choses. Musk a laissé entendre qu’il espère apporter des « améliorations significatives » à l’entreprise dans les mois à venir ; son mandat expire en 2024.

Les actionnaires qui espèrent occuper un poste au conseil d’administration ou changer d’une autre manière la société sont généralement tenus de déposer un formulaire plus long et plus approfondi appelé 13D dans les 10 jours suivant l’achat d’au moins une participation de 5 %.

“[Musk] être un candidat au poste d’administrateur n’est pas un investisseur passif “, a déclaré Steinberg, un ancien avocat chargé de l’application des lois à la SEC.” Je pense que c’est à peu près un consensus selon lequel un administrateur a la capacité d’avoir un impact sur les politiques et les pratiques de l’organisation , et cette personne n’est pas un investisseur passif.”

“Nous savons également d’Elon que l’une de ses activités préférées est de troller la SEC. Ma présomption est qu’il pourrait être vague exprès.”

Selon Michael Dambra, professeur agrégé de comptabilité et de droit à l’Université de Buffalo, il est probable que la SEC demandera à Musk à quel moment exactement il a atteint le seuil de 5 % d’actions qui oblige les actionnaires à déclarer leurs avoirs.

Si la SEC déterminait que Musk avait enfreint la règle de divulgation, il pourrait être frappé d’une sanction financière, qui est historiquement assez faible, d’environ 100 000 $. Une amende de cette taille ne serait qu’une tape sur les doigts pour Musk, qui est la personne la plus riche du monde avec une valeur nette de 288 milliards de dollars, selon le Bloomberg Billionaire Index.

“Nous savons également d’Elon que l’une de ses activités préférées est de troller la SEC”, a-t-il déclaré. “Ma présomption est qu’il pourrait être vague exprès.”

Le sceau de la Securities and Exchange Commission des États-Unis est accroché au mur du siège de la SEC (Reuters / Jonathan Ernst / Photos Reuters)

Dambra a déclaré qu’il pensait que la SEC serait également intéressée par l’intention de Musk avec l’investissement de 9,2 %, compte tenu de l’annonce immédiate de son arrivée au conseil d’administration. On ne sait pas quelles sont les intentions de Musk avec l’achat ou le siège du conseil d’administration.

Ces derniers mois, le fondateur de SpaceX a lancé une vague de critiques visant Twitter, qu’il a accusé d’étouffer la liberté d’expression. Dans un tweet mardi, Musk a laissé entendre qu’il espère apporter des “améliorations significatives” à Twitter dans les mois à venir après sa nomination au conseil d’administration de la société, un mandat qui expire en 2024.

“En fin de compte, ce qui est intéressant ici, c’est quelles sont les conséquences?” dit Dambra. “Historiquement, comme vous le voyez, les punitions de divulgation sont généralement faibles, environ 100 000 $. Elles sont assez petites. Est-ce important pour Elon par rapport à sa capacité à troller ? Probablement pas.”

Ce ne serait pas la première rencontre entre Musk et la SEC.

En septembre 2018, la SEC a accusé Musk d’avoir rendu “faux et trompeur” aux investisseurs après avoir brusquement tweeté en août qu’il envisageait de privatiser Tesla à 420 $ par action et avait déjà obtenu le financement (les actions de Tesla ont grimpé en flèche dès le tweet initial, en hausse de plus de 10 %). L’accord auquel Musk a fait référence ne s’est jamais concrétisé.

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Musk et Tesla ont finalement convenu d’un règlement avec le gouvernement qui obligeait les deux à payer 20 millions de dollars d’amendes à la SEC. Musk a également dû renoncer à son rôle de président du conseil d’administration de la société, tandis que Tesla a été contraint de mettre en place des contrôles pour superviser la communication de Musk en ligne.

Le mois dernier, Musk a demandé à un juge fédéral d’annuler le règlement auquel il était parvenu, arguant que la SEC abuse de sa politique en matière de médias sociaux pour enquêter en permanence sur ses déclarations. La SEC a nié cette accusation.

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