Elon Musk se tourne vers un ancien groupe fiable de bailleurs de fonds pour financer son rachat de Twitter pour 44 milliards de dollars – alors même que les pourparlers pour faire équipe avec une société de capital-investissement aux poches profondes sont au point mort, a appris The Post.
Des sources proches de la situation disent que Musk pourrait être sur le point de lever 10 milliards de dollars en espèces auprès de co-investisseurs en actions – principalement des sociétés de capital-risque qui ont soutenu ses autres sociétés, y compris Space X. Une source proche des pourparlers a refusé de nommer les entreprises, mais les anciens investisseurs de Musk ont inclus Sequoia Capital, D1 Capital Partners et Valor Equity Partners.
Musk s’est également tourné vers les soi-disant family offices qui contrôlent d’importants pools d’argent privé pour soutenir son offre sur Twitter.
“Il a plus de 10 milliards de dollars de fonds propres engagés”, a déclaré une source proche de la situation à The Post.
Musk avance même alors que les cadres supérieurs de Thoma Bravo – une société de rachat axée sur la technologie dont les investissements comprennent des sociétés de logiciels comme McAfee et Barracuda – sont divisés sur le partenariat avec Musk dans l’accord, certains craignant que le pari ne soit trop grand et trop risqué, ont déclaré trois sources proches de la situation.
“Orlando Bravo y poussait”, a déclaré une source proche des pourparlers, faisant référence au co-fondateur de l’entreprise, un milliardaire portoricain de 52 ans avec un formidable bilan parmi les investisseurs technologiques. “Il a passé des heures à parler à Elon.”
Mardi, le Wall Street Journal a rapporté que Musk avait dit aux investisseurs qu’il avait l’intention de rendre la société publique à nouveau dans les trois ans suivant le rachat. Comme indiqué précédemment par The Post, Thoma Bravo voit une opportunité de réduire les coûts sur Twitter et espérait décrocher un accord de grande envergure.
Néanmoins, d’autres partenaires de premier plan de Thoma Bravo s’inquiètent du fait que sauter au lit avec Musk – qui a publié une multitude de tweets parfois bizarres sur ses plans pour Twitter, y compris qu’il envisage de transformer son siège social de San Francisco en un refuge pour sans-abri – pourrait être un désastre .
“J’ai l’impression qu’Orlando Bravo voulait le faire mais un ou deux de ses meilleurs partenaires ne veulent pas”, a déclaré une deuxième source.
Musk et Thoma Bravo ont refusé de commenter.
D’autres grandes sociétés de rachat, dont Blackstone de Stephen Schwarzman et Vista Equity Partners du milliardaire Robert F. Smith, ont également refusé Musk, a déclaré une source. Apollo Global Management, quant à lui, ne s’intéresse qu’au financement par emprunt, selon des sources proches des pourparlers.
Blackstone a refusé de commenter. Vista n’a pas retourné les appels.
Musk a également dû faire face à des obstacles pour s’endetter afin de financer l’accord, selon des sources. Morgan Stanley, Barclays et Bank of America se sont engagés à prêter à Twitter 13 milliards de dollars pour finaliser le rachat, ont indiqué les sources. Mais les banques rivales Citigroup, Credit Suisse et RBC ont toutes décidé de ne pas participer, a déclaré une source prêteuse.
Citigroup et Credit Suisse ont refusé de commenter. RBC n’a pas retourné les appels.
Citigroup, Credit Suisse et RBC pourraient accorder des prêts contre l’action Tesla de Musk, connue sous le nom de prêt sur marge, qui, selon Musk dans un dossier déposé le mois dernier, pourrait totaliser jusqu’à 12,5 milliards de dollars. Néanmoins, ils ne sont pas disposés à prêter contre Twitter lui-même, car les intérêts sur ces nouveaux prêts pourraient être supérieurs aux flux de trésorerie actuels de Twitter, a déclaré le prêteur.
“C’est une quantité folle de financement à effet de levier”, a déclaré la source de prêt.
La nervosité des investisseurs en capital-investissement et des banques pousse Musk à lever des fonds ailleurs. Comme le rapporte The Post, Musk cherche à limiter son exposition personnelle à 15 milliards de dollars, y compris les 3,4 milliards de dollars d’actions qu’il possède déjà, ce qui équivaut à une participation de 9,2 % dans la société.
En plus d’aligner 10 milliards de dollars de fonds propres en espèces auprès de co-investisseurs qui ont soutenu ses entreprises dans le passé, Musk a signalé sa volonté de permettre à un groupe d’actionnaires existants de Twitter – le co-fondateur Jack Dorsey et Fidelity parmi eux, selon Reuters – pour transférer plus de 5 milliards de dollars de capitaux propres dans l’entreprise lorsqu’elle deviendra privée.
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