Il ne reste peut-être que peu d’avantages dans ce rallye boursier, déclare Goldman Sachs. Voici où il conseille aux investisseurs de placer leur argent maintenant.

Ce n’est pas une mince affaire pour un marché qui était prêt à se lancer dans un rebond du COVID-19, mais qui a plutôt eu la guerre, une flambée de l’inflation et une Réserve fédérale déclenchée pour augmenter les taux. Notre appel du jourd’une équipe de Goldman Sachs dirigée par le stratège mondial en chef Peter Oppenheimer, avertit que les meilleurs jours de ce marché boursier sont terminés pour le moment.

Bien qu’il soit parfaitement compréhensible que les investisseurs aient raté ce dernier rallye, l’équipe d’Oppenheimer voit “peu d’avantages à court terme” – l’objectif de l’équipe pour fin 2022 est de 4 700, à peine 2 % au-dessus des niveaux actuels.

« Nous continuons de voir cela comme un environnement de marché ‘gras et plat’ – une fourchette de négociation plus large et des rendements inférieurs à ceux de l’ère post-crise financière. Il reste des risques de corrections dans un environnement où les actions continuent de surperformer les obligations », a déclaré l’équipe.

À court terme, les investisseurs devraient surveiller les données économiques du deuxième trimestre et les bénéfices à venir pour déceler des signes de difficulté. Les économistes de Goldman prévoient une récession de 25 à 30 % aux États-Unis au cours de l’année prochaine, ce qui pourrait faire grimper le S&P 500 à 3 600, soit une baisse de 22 % par rapport aux niveaux actuels.

Quant à savoir où investir maintenant, Goldman écarte l’obsession de la croissance par rapport à la valeur et dit se concentrer sur l’alpha – les entreprises qui peuvent innover, perturber, permettre et s’adapter. De plus, recherchez des entreprises qui peuvent offrir des marges élevées et stables, plutôt que celles qui ont des revenus plus élevés et des évaluations record qui ont été chassées au cours du dernier cycle.

Également important – construire un mur autour des portefeuilles en utilisant une large diversification à travers les actifs, les zones géographiques et les secteurs, c’est-à-dire l’immobilier et les matières premières. La couverture est également importante, et avec l’indice de volatilité VIX VIX
en dessous de 20, les puts S&P 500 – une option qui offre le droit de vendre à un prix spécifique à une date précise – constituent une couverture attrayante. La valeur défensive et les actions à haut rendement en dividendes sont un autre domaine qu’ils apprécient.

Lire: La dernière estimation de Wall Street pour le métaverse est qu’il pourrait s’agir d’un marché de 13 billions de dollars

Goldman a également évoqué plusieurs raisons pour lesquelles les actions se maintiennent :

1. Les actions offrent toujours le meilleur rendement en ville, car les taux d’intérêt réels restent profondément en territoire négatif. “Alors que les rendements ne protègent plus contre l’inflation et que les pertes en capital sapent leurs caractéristiques” sans risque “, nous pensons qu’il existe un désir croissant de réduire les détentions d’obligations au profit d’actifs réels”, a déclaré le stratège.

2. Tant que les économies croissent, les revenus et les dividendes devraient en faire de même, faisant des actions un véritable actif.

3. Les bilans du secteur privé sont solides grâce à l’épargne générée par la pandémie. Les bilans des banques sont solides et ceux des entreprises sont sains.

4. Des marchés du crédit relativement stables ont tenu les risques systémiques à distance, tandis que la capacité de service de la dette est à son plus haut niveau depuis 30 ans, ce qui devrait maintenir les dividendes soutenus, même si l’économie s’affaiblit.

5. Les dépenses budgétaires et les dépenses en capital augmentent, notamment en Chine et en Europe. L’invasion russe a radicalement changé les attitudes à l’égard des dépenses militaires et des objectifs de sécurité énergétique.

6. Les valorisations sont désormais inférieures aux moyennes à long terme. Alors que les États-Unis restent un marché relativement cher, les éléments les plus chers, tels que la technologie non rentable, se sont fortement dégradés dans un contexte de hausse des taux d’intérêt.

7. Un dénouement du positionnement baissier, notamment parmi les comptes d’argent rapide – souvent gérés par des spéculateurs qui utilisent l’effet de levier pour payer les titres – a également contribué à ces gains. “Notre mesure globale du positionnement et du sentiment entre actifs est devenue de plus en plus baissière depuis le début de l’année, atteignant un creux de 30% il y a 2 semaines, ce qui tend à indiquer une asymétrie améliorée pour les actifs risqués”, ont déclaré Oppenheimer et l’équipe.

Lire: Correction des sorties du S&P 500 : voici ce que l’histoire dit à côté de l’indice de référence du marché boursier américain

Le bourdonnement

Prix ​​du pétrole CL00

BRN00
s’effondrent sur un rapport selon lequel le président Joe Biden pourrait annoncer dès jeudi la libération d’un million de barils de pétrole par jour de la réserve stratégique de pétrole américaine. Pendant ce temps, l’OPEP +, comme prévu, a laissé inchangée sa politique de production de pétrole existante pour augmenter la production à 432 000 barils par jour à partir de mai.

Les pourparlers entre la Russie et l’Ukraine pourraient se poursuivre par vidéo vendredi. C’est comme le président ukrainien Volodymyr Zelensky a déclaré que la défense de son pays était à un “tournant”, et il a plaidé pour plus d’aide de la part des États-Unis et d’autres alliés.

AAPL Apple
et le parent Facebook Meta Platforms FB
aurait donné des données sur ses clients à des pirates se faisant passer pour des responsables de l’application des lois, a rapporté Bloomberg, citant des sources. Ailleurs, le fil de presse a rapporté qu’Apple testait des puces de mémoire d’une société chinoise pour alimenter ses iPhones.

Berkshire Hathaway BRK de Warren Buffett

BRK
a été signalé par un investisseur attentif au climat qui plaide pour un manque de transparence sur les émissions.

Avant le rapport sur l’emploi de vendredi, les demandes hebdomadaires de chômage ont augmenté de 14 000 à 202 000. Ailleurs, les dépenses de consommation de données n’ont augmenté que de 0,2 % en février, en deçà des prévisions. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de 6,4 % sur une base annuelle et le taux d’épargne américain ont grimpé de 6,3 % en février, tous deux en hausse par rapport au mois précédent. Les publications de l’indice des directeurs d’achat de Chicago sont encore à venir.

L’administration Biden autorisera désormais un nouveau marqueur de genre sur les passeports, afin de promouvoir les droits des transgenres.

Les marchés

Contrats à terme Nasdaq-100 NQ00
pointent vers des gains technologiques, tandis que Dow YM00
et contrats à terme S&P 500 ES00
sont pour la plupart plats. Rendements obligataires BX : TMUBMUSD10Y

BX : TMUBMUSD02Y
sont en baisse, or GC00
est sous pression et le dollar DXY
est plus élevé. Prix ​​de l’essence RBJ22
dégringolent également.

Les téléscripteurs

Voici les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h, heure de l’Est :

Téléscripteur	Nom de sécurité
GME	GameStop
AMC	Divertissement AMC
TSLA	Tesla
MULN	Mullen Automobile
NIO	NIO
HYMC	Exploitation minière Hycroft
AAPL	Pomme
TLRY	Marques Tilray
NVDA	Nvidia
SNDL	Producteurs de cadrans solaires

Lectures aléatoires

Il n’y a pas de bonne nouvelle pour les amateurs de pizzas surgelées et de ramen emballés.

Œil dans le ciel. La NASA met en garde contre les perturbations causées par une éruption solaire jusqu’à vendredi.

Et c’est la Coupe du monde qui nous attend pour l’équipe masculine de football des États-Unis :

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