La BOJ sera « alarmée » si le yen dépasse 130 pour un dollar, déclare l’ancien vice-ministre

La Banque du Japon sera « alarmée » si le yen s’affaiblit au-delà de 130 pour un dollar, selon l’ancien vice-ministre japonais des finances pour les affaires internationales, Eisuke Sakakibara.

Le yen s’échangeait à 123,77 pour un dollar américain mercredi matin en Asie.

La devise japonaise a chuté de plus de 5 % par rapport au billet vert en mars, alors que le yen est traditionnellement considéré comme une monnaie refuge. Pourtant, le yen a été durement touché alors que les troubles géopolitiques, tels que la guerre russo-ukrainienne, ont secoué les marchés mondiaux.

L’affaiblissement du yen intervient alors que l’on s’attendait à ce que la Banque du Japon soit plus lente que les autres banques centrales à resserrer sa politique monétaire.

Alors que ses homologues mondiaux tels que la Réserve fédérale américaine ont commencé à relever les taux d’intérêt et devraient prendre des mesures plus agressives pour maîtriser l’inflation, la banque centrale japonaise a poursuivi ses mesures de relance massives.

Les niveaux actuels du yen par rapport au billet vert ne seront pas un problème, a déclaré Sakakibara, précédemment appelé “M. Yen” lorsqu’il a dirigé plusieurs interventions monétaires dans les années 1990. Il a souligné que le dollar-yen s’échangeait entre 120 et 125 il y a environ quatre ou cinq ans.

Un drapeau national japonais flotte devant le siège de la Banque du Japon à Tokyo, au Japon, le 29 septembre. 27, 2021. La banque centrale japonaise a adopté pendant des années une politique monétaire ultra-accommodante dans le but d’atteindre son objectif d’inflation toujours insaisissable.

Toru Hanaï | Bloomberg | Getty Images

“Cette dépréciation du yen est le reflet de l’appréciation du dollar vis-à-vis du yen et le marché s’attend à ce que la dépréciation du yen se poursuive probablement et certaines personnes s’attendent à ce que le taux dollar-yen se rapproche de 130”, a déclaré Sakakibara, actuellement président de l’Institute for Indian Études économiques.

“Si cela passe à 130 – et au-delà de 130 – cela peut créer des problèmes”, a-t-il déclaré mardi à “Asia Squawk Box” de CNBC. La Banque du Japon “sera alarmée” si le taux dollar-yen dépasse 130, a-t-il ajouté.

L’objectif d’inflation du Japon

Le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, a déclaré mardi que les mouvements récents de la monnaie japonaise étaient “quelque peu rapides”, mais a réitéré qu’un yen faible aidait l’économie japonaise dans son ensemble, a rapporté Reuters.

Sous la direction de Kuroda, la banque centrale japonaise a adopté pendant des années une politique monétaire ultra-accommodante pour tenter d’atteindre son objectif d’inflation toujours insaisissable.

“Je ne vois pas la Banque du Japon être particulièrement contrariée si vous gardez l’objectif d’inflation au premier plan”, a déclaré Manpreet Gill, responsable de la stratégie obligataire, devises et matières premières chez Standard Chartered Private Bank.

La situation actuelle aide en fait la banque centrale japonaise à atteindre l’inflation, a-t-il déclaré, même si cela pourrait ne pas durer car la récente faiblesse du yen a été alimentée par la force du dollar, et plusieurs hausses de taux par la Fed ont déjà été prises en compte dans le prix.

Pendant ce temps, Galvin Chia de NatWest Markets a déclaré que la Banque du Japon se trouvait actuellement dans une “situation difficile”.

“Les marchés ont vraiment sauté sur cette idée, vous savez, comme nous l’avons vu au cours des deux dernières semaines, que le yen devrait se déprécier”, a déclaré Chia, stratège des marchés émergents.

“Mon point de vue personnel est que la BOJ est à juste titre plus préoccupée par le rythme de [the yen’s] dépréciation… et une sorte de volatilité qui peut créer autour des marchés financiers par opposition au niveau », a-t-il déclaré.

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