La flambée des prix du carburant et de l’alimentation propulse l’inflation de la zone euro à un nouveau sommet de 7,5 %

Les prix à la consommation dans la zone euro ont augmenté d’un record de 7,5% en mars par rapport à il y a un an, faisant pression sur la Banque centrale européenne pour qu’elle resserre sa politique monétaire ultra-accommodante plus rapidement que prévu.

Les principaux facteurs d’inflation dans la zone euro ont été la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires, qui ont bondi depuis que l’invasion de l’Ukraine par la Russie a affecté l’approvisionnement en pétrole, gaz et autres matières premières.

L’estimation rapide de l’augmentation de l’indice harmonisé des prix à la consommation en mars par rapport au précédent record de 5,9% établi en février et était bien supérieure aux prévisions moyennes de 6,6% des économistes interrogés par Reuters.

La hausse des prix à la consommation dans la zone euro bien au-delà de l’objectif de 2 % de la BCE a incité certains de ses décideurs politiques à demander à la banque centrale de modérer la demande en présentant son plan visant à mettre fin aux achats nets d’actifs et à relever les taux d’intérêt pour la première fois en plus d’une décennie.

Les investisseurs tablent sur 0,63 point de pourcentage de hausses de taux par la BCE avant la fin de cette année, ce qui ramènerait son principal taux de dépôt en territoire positif pour la première fois depuis 2014, en hausse par rapport à son plus bas historique actuel de moins 0,5 pour cent. cent.

Pourtant, certains décideurs politiques de la BCE craignent que la guerre en Ukraine ne plonge l’Europe dans la récession cette année, tandis que la forte augmentation du coût de la vie pourrait saper tout rebond de la demande des consommateurs généré par la levée des restrictions sur les coronavirus.

“Ils sont déchirés dans deux directions à la BCE”, a déclaré Spyros Andreopoulos, économiste européen senior chez BNP Paribas et ancien membre du personnel de la BCE.

“L’intention était de sortir de la politique d’urgence et de sortir des taux négatifs cette année – et j’ai l’impression que la plupart des gens à la BCE auraient été d’accord avec cela”, a déclaré Andreopoulos. “Mais maintenant, ils craignent que la guerre n’ait un impact important sur la croissance à court terme, ce qui retarderait le décollage à décembre.”

Plusieurs responsables politiques de la BCE ont déclaré s’attendre à ce que la banque centrale relève ses taux cette année et certains, comme Klaas Knot des Pays-Bas, ont déclaré qu’elle pourrait le faire deux fois cette année.

Mais la banque centrale n’a jusqu’à présent annoncé son intention d’arrêter les achats nets d’obligations que d’ici septembre, date à laquelle elle décidera si l’inflation restera suffisamment forte pour justifier une hausse des taux. Cela contraste avec la Réserve fédérale américaine et la Banque d’Angleterre, qui ont toutes deux déjà entamé ce qui devrait être une série de hausses de taux cette année en réponse à la flambée de l’inflation.

“Nous avons des forces opposées”, a déclaré vendredi à CNBC Philip Lane, économiste en chef de la BCE. “Nous avons le choc énergétique et la perspective d’effets de second tour faisant grimper l’inflation, [while] d’autre part. . . l’affaiblissement du sentiment [and] le fait que les revenus réels souffriront des prix élevés de l’énergie. »

Jack Allen-Reynolds, économiste principal chez Capital Economics, a prédit que la BCE augmenterait les taux trois fois cette année d’un total de 0,75 point de pourcentage, déclarant: “La BCE conclura bientôt qu’elle ne peut plus attendre avant de commencer à augmenter les taux d’intérêt. . »

En mars, les prix de l’énergie dans la zone euro ont augmenté d’un niveau record de 44,7% par rapport à l’année précédente, tandis que les prix des aliments non transformés ont augmenté de 7,8%, a déclaré Eurostat vendredi.

Même en excluant les prix plus volatils de l’énergie, de l’alimentation, de l’alcool et du tabac, l’inflation sous-jacente est passée de 2,7 % en février à 3 % en mars, soulignant à quel point les pressions sur les prix se généralisent.

La montée des pressions inflationnistes a été soulignée par la hausse de 2,5 % des prix à la consommation dans la zone euro entre février et mars, une augmentation mensuelle record.

L’inflation devrait continuer d’augmenter alors que la guerre en Ukraine ajoute aux turbulences sur les marchés de l’énergie et se combine avec les fermetures “zéro-covid” de zones industrielles clés par la Chine pour intensifier les problèmes de chaîne d’approvisionnement qui laissent les entreprises à court de matériaux.

Les fabricants de la zone euro ont signalé les plus fortes hausses de prix pour les produits sortant de leurs usines depuis que de telles données ont commencé à être collectées dans les années 1990, selon la dernière enquête auprès des directeurs d’achat publiée vendredi par S&P Global.

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