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Le temps des rêves
Nvidia
les actions ont chuté lundi après que le titre a été déclassé par un analyste de Baird, qui a fait part de ses inquiétudes concernant le ralentissement de la demande des consommateurs exacerbé par l’embargo russe.
Nvidia (symbole :
NVDA
) l’action était en baisse pour sa cinquième journée consécutive lundi, perdant 5,7% à 218,13 dollars. Le titre a perdu plus de 19% sur cette période de cinq jours, et 25% cette année. Il s’agit de la pire période de cinq jours de l’action depuis le 16 mars 2020, date à laquelle elle a chuté de 19,9 %, selon Dow Jones Market Data.
L’analyste Tristan Gerra a abaissé sa note sur l’action à Neutre de Surperformer et a réduit son objectif de cours à 225 $ contre 360 $.
“Nous pensons que les annulations de commandes ont récemment commencé dans les GPU grand public”, a-t-il écrit lundi dans une note de recherche.
Les annulations sont motivées par une combinaison d’excès de GPU, ou d’unité de traitement graphique, en Europe occidentale et en Asie, ainsi que par un ralentissement de la demande des consommateurs, en particulier en Chine, a-t-il déclaré. Le ralentissement de la demande des consommateurs pour les GPU était évident dans la réduction continue des prix des cartes graphiques, a-t-il ajouté.
UN Barrons stock screen a identifié Nvidia comme l’une des 27 actions qui pourraient démontrer un pouvoir de tarification dans un environnement inflationniste.
Le domaine macro est également compliqué pour Nvidia, a déclaré Gerra. D’une part, les récentes fermetures liées à Covid en Chine pourraient créer de nouveaux problèmes logistiques pour la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise. Deuxièmement, la Russie “représente probablement un pourcentage plus élevé de GPU grand public que l’opinion consensuelle, tirée à la fois par les joueurs et l’exploitation minière”, a-t-il déclaré. Le récent embargo sur le commerce avec la Russie à la suite de l’invasion de l’Ukraine pourrait affaiblir les ventes, a-t-il ajouté.
En conséquence, Gerra a réduit son estimation de revenus, car la faible demande de GPU pourrait avoir un impact sur les revenus au second semestre 2022, a-t-il déclaré. Il a également abaissé son estimation des revenus des jeux.
Le nouvel objectif de prix de Gerra est basé sur le trading de Nvidia à 25 fois sa nouvelle estimation du bénéfice par action pour 2025, a-t-il déclaré.
La semaine dernière, l’analyste de Truist, William Stein, a réduit ses objectifs de prix pour plusieurs grands fabricants de semi-conducteurs, dont Nvidia,
Micro-systèmes avancés
(
DMLA
), et
Intel
(
INTC
). Stein a noté qu’il pourrait y avoir un “changement négatif des signaux de demande” pour les semi-conducteurs.
Tous les analystes ne sont pas prudents sur le titre. Bien que l’analyste de Citi, Atif Malik, ait réduit ses estimations de revenus de jeux pour le premier semestre 2022 afin de refléter les données de ventes sous-saisonnières à Taïwan, il a maintenu une note d’achat sur l’action.
“Nous continuons de croire que le multiple des actions est soutenu par la croissance des centres de données et nous nous attendons à ce que de nouveaux produits soient lancés en septembre pour être le prochain catalyseur du marché des jeux”, a écrit Malik dans une note de recherche.
Sur les 44 analystes couvrant l’action, 36 l’évaluent à l’achat ou à la surperformance, tandis que sept l’évaluent à la conservation et un à l’achat. Il y a quelques semaines, l’analyste de Tigress Financial Partners, Ivan Feinseth, a relevé son objectif de prix sur Nvidia à un nouveau sommet à Wall Street, se disant optimiste quant aux progrès continus de l’entreprise en matière d’intelligence artificielle.
En effet, Barid’s Gerra est resté positif sur les fondamentaux à long terme de l’entreprise.
“Malgré un hoquet de la demande de GPU grand public cette année, nous nous attendons à ce que les mises à niveau RTX représentent un catalyseur continu à moyen terme, ainsi que des opportunités d’IA et de logiciels”, a ajouté Gerra.
RTX, ou traçage de rayons en temps réel, sont les GPU professionnels haut de gamme de Nvidia, utilisés pour les jeux et le traitement de l’intelligence artificielle.
Les perspectives de revenus des centres de données de Nvidia restent également solides, a ajouté Gerra.
Écrivez à Sabrina Escobar à sabrina.escobar@barrons.com
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