Les actions bondissent après la décision de la Fed sur les taux d’intérêt : mises à jour en direct

La Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage et annoncé un plan de réduction de ses énormes avoirs obligataires, des mesures décisives visant à juguler l’inflation la plus rapide depuis quatre décennies.

La décision de mercredi a marqué la plus forte augmentation des taux d’intérêt de la Fed depuis 2000, et en réduisant simultanément son bilan de près de 9 billions de dollars, la Fed retire rapidement son soutien à l’économie. Ensemble, les politiques sont susceptibles de se répercuter sur les marchés et l’économie à mesure que l’argent devient plus cher à emprunter.

Le retrait rapide de l’aide monétaire est un signe que la banque centrale envisage sérieusement de refroidir l’économie et le marché du travail alors que l’inflation rapide persiste et que les responsables craignent qu’elle ne devienne plus permanente. Les prix grimpent au rythme le plus rapide depuis 40 ans depuis des mois maintenant.

Lors d’une conférence de presse après la décision de mercredi, le président de la Fed, Jerome H. Powell, a déclaré que “l’inflation est beaucoup trop élevée” et que la Fed est “Déplacer rapidement pour le faire redescendre.”

Il a noté que les décideurs pourraient continuer à augmenter les taux par incréments plus importants que la normale, comme ils l’ont fait mercredi.

“Il y a un sentiment général au sein du comité que des augmentations supplémentaires de 50 points de base devraient être sur la table lors des deux prochaines réunions”, a déclaré M. dit Powell.

Les décideurs ont passé une grande partie de 2021 à espérer que l’inflation diminuerait d’elle-même à mesure que les pénuries d’approvisionnement se modéreraient et que l’économie se stabiliserait après les perturbations précoces de la pandémie. Mais la normalité n’est pas encore revenue et l’inflation n’a fait que s’accélérer. Aujourd’hui, de nouveaux confinements liés à la pandémie en Chine et la guerre en Ukraine font encore monter les prix des biens, de la nourriture et du carburant. Dans le même temps, les travailleurs sont rares et les salaires augmentent rapidement aux États-Unis, ce qui alimente la hausse des prix des services alors que la demande des consommateurs reste forte.

Les “verrouillages en Chine sont susceptibles d’exacerber les perturbations de la chaîne d’approvisionnement”, et l’invasion de l’Ukraine “et les événements connexes créent une pression à la hausse supplémentaire sur l’inflation et sont susceptibles de peser sur l’activité économique”, a déclaré le communiqué du Federal Open Market Committee de mai. “Le comité est très attentif aux risques d’inflation.”

La Fed a réitéré que “l’inflation reste élevée, reflétant les déséquilibres de l’offre et de la demande liés à la pandémie, la hausse des prix de l’énergie et des pressions plus larges sur les prix”.

Les responsables de la Fed ont décidé qu’ils n’avaient plus le luxe d’attendre que l’inflation se modère d’elle-même et devraient continuer à augmenter les taux lors de leurs réunions tout au long de l’année, de nombreux investisseurs s’attendant à de fortes augmentations en juin et juillet. Certains responsables ont même signalé qu’un mouvement de 0,75% pourrait être possible, mais M. Powell a déclaré qu’une augmentation aussi importante “n’est pas quelque chose que le comité envisage activement”.

Alors que la Fed a reconnu que l’inflation pourrait rester rapide alors que les perturbations de l’approvisionnement en Chine et la guerre en Ukraine exacerbent les pressions sur les prix, certains analystes doutaient que cela justifierait un mouvement encore plus important.

“Ce qu’ils essaient de faire, c’est de dire au marché que l’inflation pourrait être plus élevée à court terme”, a déclaré Gennadiy Goldberg, stratège des taux chez TD Securities, à propos des références de la Fed à l’Ukraine et à la Chine. “Cela ne suggère pas qu’ils devraient augmenter de 75 points de base, car ce n’est pas le type d’inflation que la Fed peut contrôler.”

Décider à quelle vitesse supprimer le soutien politique est un exercice difficile. Les banquiers centraux espèrent agir de manière suffisamment décisive pour arrêter la flambée des prix, sans freiner la croissance de manière si agressive qu’ils feront basculer l’économie dans une récession douloureuse. Pourtant, concevoir un soi-disant atterrissage en douceur sera probablement un défi.

M. Powell a hoché la tête à cet exercice d’équilibre, en disant “Je m’attends à ce que ce soit très difficile, ce ne sera pas facile.” Mais il a ajouté “Je pense que nous avons de bonnes chances d’avoir un atterrissage en douceur ou en douceur.”

La Fed prévoit de réduire son bilan à partir de juin en permettant aux titres d’arriver à échéance sans réinvestissement. Il a déclaré mercredi qu’il laisserait finalement expirer jusqu’à 60 milliards de dollars de dette du Trésor chaque mois, ainsi que 35 milliards de dollars de dette adossée à des hypothèques. Ce plan sera entièrement mis en place à partir de septembre.

Le plan de la Fed visant à réduire ses avoirs est susceptible de ralentir les marchés financiers et pourrait contribuer à refroidir le marché du logement en augmentant les coûts d’emprunt à long terme, renforçant ainsi l’effet des hausses de taux d’intérêt de la banque centrale. Les mesures anticipées de la Fed ont déjà commencé à faire monter les taux hypothécaires.